認識財務比率分析 (下)
經營績效(能力)：
| 中文名稱： |
應收帳款周轉率 |
| 英文名稱： |
Accounts Receivable Turnover Ratio |
| 名詞定義： |
用以衡量企業在特定期間內，收回賒銷帳款的能力。 |
| 計算公式： |
應收款項週轉率 = 銷貨淨額 ÷ [(期初應收帳款＋期末應收帳款)÷2]
若將365天除以應收帳款周轉率，則成為應收帳款收現天數
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| 使用方式： |
數值越高，表示公司從客戶端的收款能力越佳，一般企業的競爭者越少或企業的競爭能力較強時，數值會較高；若數值偏低，則表示企業收款條件或收帳政策不當，或客戶發生財務困難，或企業過分擴充。
應收帳款收現天數，此數值的觀察則與應收帳款周轉率相反，亦即數值越低時較佳。
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| 中文名稱： |
存貨周轉率 |
| 英文名稱： |
Inventory Turnover Ratio |
| 名詞定義： |
一段時間內(通常為一年)，公司產銷成本相對於存貨金額的倍數，代表一段時間內，存貨可以周轉幾次。 |
| 計算公式： |
存貨周轉率＝銷貨成本 ÷ 平均存貨；通常以次數為計量單位。
若將365天除以存貨周轉率，則成為平均售貨天數。 |
| 使用方式： |
一般而言，存貨周轉率越高代表公司的營運狀況好流動性也較佳，但由於不同產業特性的公司，會有不同水準的存貨周轉率，因此，較常用在同產業公司的比較，例如，銷售業的存貨周轉率普遍會比製造業高，消費品製造業又會比耐久財製造業高，營建業的存貨周轉率則普遍偏低，而銀行業則沒有所謂存貨周轉率可資參考。
觀察一家公司本身不同期間存貨周轉率的變化，亦可知道公司營運狀況的變化趨勢。 |
| 中文名稱： |
固定資產周轉率 |
| 英文名稱： |
Fixed Asset Turnover Ratio |
| 名詞定義： |
一段時間內(通常為一年)，公司銷貨總金額相對於固定資產的倍數，代表一段時間內，固定資產被充分使用的程度。 |
| 計算公式： |
固定資產週轉率 = 銷貨淨額 ÷固定資產淨額 |
| 使用方式： |
固定資產周轉率，可以表示固走資產在某一時期中是否被有效利用，數值越大，說明固定資產周轉速度越快，固定資產閒置越少。 |
| 中文名稱： |
總資產周轉率 |
| 英文名稱： |
Total Asset Turnover Ratio |
| 名詞定義： |
一段時間內(通常為一年)，公司銷貨總金額相對於總資產的倍數，它是綜合評價企業全部資產經營品質和利用效率的指標。 |
| 計算公式： |
總資產週轉率 = 銷貨淨額 ÷ 資產總額 |
| 使用方式： |
總資產周轉率反映了企業整體資產的營運能力，一般來說，周轉次數越多，表明其周轉速度越快，營運能力也就越大。在此基礎上，應進一步從各個構成要素進行分析，以便查明總資產周轉率升降的原因。企業可以透過薄利多銷的方式，加速資產的周轉，帶來利潤絕對數額的增加，也可以處分總資產中未有效利用的部分資產，以強化資產利用的品質。 |
財務結構：
| 中文名稱： |
負債比率 |
| 英文名稱： |
Debt Ratio |
| 名詞定義： |
在某一時點(通常為季底)，公司的負債總額除以資產總額，通常以百分比表示，數值在0與100之間。 |
| 計算公式： |
[負債總額÷資產總額] ╳100。 |
| 使用方式： |
通常用來比較同一產業公司間的差異，若數值大於50，則代表公司的負債已大於公司的淨值，一般而言公司負債比率應在40%以下，但金融業的負債比率一般在90%以上。 |
| 附註： |
必需運用大量財務槓桿的行業，如金融、證券及公用事業等，負債比率會相對偏高，較不適用以此比率分析。 |
| 中文名稱： |
負債淨值比 |
| 英文名稱： |
Debt/Equity Ratio |
| 名詞定義： |
又稱為負債股東權益比，在某一時點(通常為季底)，公司的負債總額除以股東權益，通常以百分比表示。 |
| 計算公式： |
負債總額÷股東權益╳100 |
| 使用方式： |
通常用來比較同一產業公司間財務槓桿比率的差異，數值愈高，代表公司運用財務槓桿的比率愈高，可能為股東創造較高的獲利，但當營運情況變差時，也會為投資者帶來較大的風險，若數值大於100，則代表公司的負債已大於公司的淨值，一般而言公司負債淨值比應在50%以下。
亦有部份分析者，以有息長期負債代替負債總額，來判斷在利率變化時對公司獲利的影響。 |
| 中文名稱： |
長期資金佔固定資產比率 |
| 英文名稱： |
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| 名詞定義： |
又稱為長期資金適合率，在某一時點，公司的長期資金除以固定資產。 |
| 計算公式： |
長期資金佔固定資產比率 =[ (股東權益淨額 + 長期負債) / 固定資產淨額 ] ╳100 |
| 使用方式： |
通常用來衡量企業購買固定資產是否正確使用到長期資金，而非誤用短期資金，由於固定資產的購買對企業而言屬於長期使用的規劃，自然適用長期資金來購買，若以短期資金來源去購買固定資產，恐產生短期流動現金之不足，以致發生公司明明有賺錢，卻發生短期現金不足信用破產的危機。 |
現金流量：
| 中文名稱： |
現金流量比率 |
| 英文名稱： |
Cash Flow Ratio |
| 名詞定義： |
把營業活動之現金流入與流出情形加以比率化，稱為營業活動之現金流量比率 |
| 計算公式： |
現金流量比率 = [營業活動淨現金流量 / 流動負債 ] ╳100 |
| 使用方式： |
此一比率如經常維持在 I00%以上時，表示資金操作持續改善中，如果連續二年之營業活動之現金流量比率跌破 I00%且跌幅相當大時，可以判斷該企業之資金操作已急速惡化。很多破產之企業，在損益表呈現虧損以前，營業活動之現金流量比率似為先行指標，已呈現相當幅度之下跌 。 |
| 中文名稱： |
現金流量允當比率 |
| 英文名稱： |
Cash Flow Adequacy Ratio |
| 名詞定義： |
衡量營業活動之淨現金流量，是否足以支應其資本支出、淨存貨投資與現金股利。 |
| 計算公式： |
[最近五年度營業活動淨現金流量 ÷ 最近五年度（資本支出 + 存貨增加額 + 現金股利）] ╳100 |
| 使用方式： |
現金流量允當比率是用來衡量企業由正常營業活動所產生的現金，是否足以支應其資本支出、淨存貨投資與現金股利的程度。本比率≧1 表示企業無須對外融資即可支應其每年資本投資的現金流量 。 |
| 中文名稱： |
現金再投資比率 |
| 英文名稱： |
Cash Reinvestment Ratio |
| 名詞定義： |
衡量的是企業來自本業的現金「被保留」的部分重新再投資於各項營業資產的關係。 |
| 計算公式： |
現金再投資比率 = [（營業活動淨現金流量 - 現金股利） / （固定資產毛額 + 長期投資 + 其他資產 + 營運資金) ] ╳100 |
| 使用方式： |
一般而言，此比率的合理範圍在8%~10%間 |
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